纯利率

【行业动态】第1期:思考乐教育港交所上市

作者:英语学习万事通 / 关注公众号:ToMasterEnglish  发布:2019-11-01


2019年6月21日,广州市中考正式开考,广东省省考地区6月20日已经开考,深圳市中考6月22日才开考。在这一天,发家于深圳的K12教育集团在港交所上市,成为了继卓越教育之后,第二家在港交所上市的K12教培机构。
(一)创始人背景
思考乐教育(Scholar Education)正式成立时间是2012年1月4日,在2014年在深圳成立第一个学习中心,但其实早在2005年,思考乐创始人陈启远就已经开始借用一家培训机构的教室,带着25个学生,开始了自己的创业。
陈启远,1982年出生于福建莆田荔城区东峤镇,深圳市思考乐文化教育科技发展有限公司创始人及董事长,北京大学汇丰商学院在读研究生,中国初等数学学会副理事长,深圳数学学会常务理事,深圳市莆田商会名誉会长,广东省福建莆田商会副会长。
2001年,陈启元考入邵阳学院理学系(2018年,为了回报母校,陈启远在邵阳学院设立“思考乐优秀教师激励基金“和”思考乐助学金“),所学专业是示范专业。大学毕业之后,在深圳的一家培训机构当实习生,通过自己的不懈努力成为该机构最大分校的校长。2008年8月8日,陈启远创办了思考乐,第一个教学点设在凤凰路中山花园1栋2002号。
据官方资料介绍,陈校长自任教以来,所带学生在“华赛杯”、“希望杯”、“启智杯”、奥林匹克数学竞赛等大赛中荣获一、二、三等奖超过800人次;2009年至2012年平均每年为深圳中学实验班、超常班及市外输送超过80名高端学生;2012年为深圳中学和市外一次性输送超过100名高端学员,总人数居深圳市之首!近三年深圳中学实验班、超常班有30%的学生都来自陈老师的班。
(二)思考乐业务发展
思考乐以线下小班课为核心业务,分为“升学”和“乐学”两个品牌,其中乐学是主要的营收来源,占公司的营收96%以上。“升学”主要提供的是学业备考课程,专门针对K12阶段的小升初、中考及高考等备考课程。“乐学”主要为1-3年级的学生提供艺术、表演等素质教育课程。
据统计,广东省2018年K12培训机构大约有21000家,思考乐教育是深圳第二大K12课后教育服务提供商,市场份额约为2.5%。如果按收益计算,2018年思考乐教育在广东省占有约0.9%的市场份额,在广东K12机构中排名第四;但在收益复合增长率方面,思考乐教育在五大机构中排名第一。
2012年到2016年是思考乐教育发展的时期,学员人数由200人激增到60000人,教师团队也由95人增加到1000人。思考乐教育的营收连续三年实现快速增长,至2018年完成营收4.9亿元,同比增长31%。纯利率亦于近三年逐年攀升,分别为6.1%、9.5%、14.1%。
2019年6月21日,思考乐正式挂牌港交所,发行价是3.68港元,目前股价是3.69港元,总市值20.51亿元(卓越教育20.82亿元)。
2016年-2018年,思考乐教育的收益分别为1.71亿元、3.76亿元、4.93亿元;相应年度溢利为1037.6万元、3567.9万元、6947.4万元;毛利率分别为33%、32.9%及37.9%。
2018年,思考乐教育的学业备考课程营收为4.76亿元,占总营收的96.5%,入读学生人次达到23.13万名;素质课程营收1743.8万元,占总营收的3.5%,入读学生人次达到9911名。
深圳市场是思考乐教育营收的主要来源,2016-2018年,深圳业务的收益分别占思考乐教育总收益的99.3%,94%,85.8%。
目前思考乐在广东省和福建省一共有61间学习中心,未来三年,将在粤港澳大湾区的核心城市(中山、江门、肇庆、珠海、惠州、东莞、佛山等)新设95家学习中心。
(三)教培界的海底捞
陈启远对海底捞的运营管理模式甚是推崇,因此也希望将思考乐打造成教培行业的海底捞。跟海底捞类似,思考乐教育一直推行合伙制制度。据了解,思考乐近20%的员工为合伙人,其中优秀老师占比10%-15%。
2015年,思考乐教育正式开始校长负责制,分校校长直接领导校区,拥有开店权,人事权,财务权,自负盈亏。招股书披露,2016-2018年,思考乐教育入职超过两年的教师,离职率分別约为0.8%、1.6%及3.5%,校长以上的管理层几乎为零流失。
海底捞是以服务好,员工福利好而出名的。招股书显示,2018年,思考乐教育用于薪资及福利的支出占总成本的61.6%。
另外,从招股书可看出,思考乐教育对教研的投入越来越重。2016-2018年,思考乐教育的研发开支分别为650万、1530 万和3100万,分别占同期持续经营业务收益的3.8% 、4.1%和6.3%。陈启远计划,未来研发投入将不低于10%,毕竟,教育机构赖以生存的还是得看教学内容和效果(2015-2017年,卓越教育在课程设计和研发产生的费用为0.55亿元,0.73亿元和1.11亿元,营收占比分别达7.24%,8.40%和9.73%)。
尹老师个人认为,教培行业最核心的竞争力就是教师和教学内容和服务,其中,优质的教学内容和服务尤其重要,名师培养成本较大且流失的风险高,标准化的教学内容和服务体系是可以有效解决名师不足的问题的。
教培机构应该应该踏踏实实地把教研做好,结合互联网技术和自身的特点,打磨出差异化的课堂产品和服务。建立有吸引力的教师管理和教学服务体系,不忘初心,以学生和家长为核心,切实地帮助家长和学生解决问题,才是教培机构的出路。
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本文作者 :英语学习万事通

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